El estudio anual Mind the Gap de Mornigstar sobre los rendimientos de los inversores estadounidenses descubri贸 que las 谩reas que albergan la mayor parte de los activos de estos han mostrado brechas de rendimiento m谩s estrechas a lo largo del tiempo.
El estudio que mide c贸mo se comparan los resultados reales de los inversores con los rendimientos totales analiza el comportamiento del d贸lar promedio invertido en fondos mutuos y los ETFs y lo compara con el rendimiento ponderado en el tiempo que lleva el fondo.
El per铆odo de estudio contiene a la 煤ltima d茅cada con fecha de finalizaci贸n al 31 de diciembre del 2019.
La diferencia, o 芦brecha禄, representa el impacto que tuvo el momento de las compras y ventas de los inversores en los resultados de inversi贸n que lograron.
Dos de los grupos de categor铆as m谩s grandes de EE.UU., los fondos de renta variable y fondos de asignaci贸n, obtuvieron los mejores resultados, mostrando rendimientos positivos.
芦Si bien los rendimientos de los inversores reflejan una variedad de factores e incluyen el control de algunos inversores externos, el hecho de que la ‘brecha’ haya disminuido constantemente durante los 煤ltimos dos per铆odos de 10 a帽os es notable y sugiere que la experiencia del inversor ha mejorado con el tiempo禄, dijo Amy. C. Arnott, portfolio strategist de Morningstar.
Arnott destaca que los rendimientos ponderados en d贸lares mejoraron significativamente una vez que el mercado de 2008 qued贸 fuera del rango de estudio y agreg贸 que se ve 鈥渦na maduraci贸n de la industria de fondos a medida que crece en tama帽o y las entradas y salidas netas de efectivo comienzan a tener menos peso禄.
Adem谩s, el estudio observa que la brecha entre los rendimientos de los inversores y los totales informados se est谩 cerrando.
Por otro lado, los beneficios que experimentaron los inversores fueron solo ligeramente m谩s bajos en aproximadamente 5 puntos b谩sicos por a帽o que los totales informados durante el per铆odo final de 10 a帽os.
Los fondos mixtos, que combinan acciones, bonos y otras clases de activos, obtuvieron los mejores resultados, con una brecha positiva de 40 puntos b谩sicos.
Los fondos de renta variable estadounidenses, que representan una gran mayor铆a de d贸lares de los inversores, tambi茅n mostraron una brecha positiva de 29 puntos b谩sicos entre los rendimientos de los inversores y los rendimientos totales.
Los fondos alternativos, specialty equity funds y municipal-bond funds mostraron brechas de rendimiento negativas, en parte debido a los flujos de efectivo cambiantes, que tambi茅n fueron mal sincronizados, lo que subraya el hecho de que puede ser m谩s dif铆cil para los inversores usarlos de manera efectiva.
De los siete principales grupos de categor铆as de EE.UU., cuatro han mostrado una mejora en las brechas de rendimiento durante los 煤ltimos cinco per铆odos de 10 a帽os.
La mayor铆a de los grupos de categor铆as con las bases de activos m谩s grandes han mejorado, lo que significa que la experiencia promedio del inversionista para la mayor parte de los d贸lares de los inversionistas ha mejorado con el tiempo.
La tendencia general de mejores rendimientos para los inversores para los fondos con menor volatilidad subraya la importancia de tener en cuenta este factor en las decisiones de inversi贸n.
Por primera vez, el estudio incluye datos que ilustran un escenario hipot茅tico en el que un inversionista contribuy贸 con inversiones mensuales iguales, o promediando el costo en d贸lares, a los fondos en cada grupo de categor铆a amplia.
El estudio encontr贸 que en 谩reas con brechas positivas de retorno, los inversionistas que siguieron un enfoque de inversi贸n sistem谩tico habr铆an tenido peor suerte.
Por el contrario, a los inversores les habr铆a ido significativamente mejor si hubieran adoptado un enfoque de promediado de costos en d贸lares en los grupos de categor铆as con las mayores brechas de rendimiento negativo, como las acciones internacionales y los fondos de acciones sectoriales.